Paru à Berlin en 1921-1922, De l'aigle impérial au drapeau rouge rencontra dès sa parution un immense succès littéraire dans l'émigration russe. Dans un style flamboyant, le livre décrit la vie en Russie depuis le début du règne de Nicolas II jusqu'à la fin de la guerre civile. L'art de Krasnov fait penser à un roman-feuilleton, à l'image de ses prédécesseurs français du XIXe siècle, notamment Alexandre Dumas.
Mêlant fiction et réalité, l'auteur, également acteur des événements, nous fait côtoyer les grandes figures de l'époque, qui font revivre les dernières années de l'empire tsariste. Tout cela donne au livre une âme éminemment russe et en fait une grande réussite littéraire.