Phillip, Alice et leurs deux filles jumelles forment la famille « bobo » parfaite. Du moins en apparence. Car Phillip est profondément insatisfait. Et ce ne sont pas ses pratiques sexuelles taoïstes qui vont le guérir de ses frustrations.
Non, Phillip n'est pas content. Il est même exaspéré par ses meilleurs amis, Barry et Sean, un couple gay qui les accable, lui et Alice, de cadeaux si somptueux qu'ils ne peuvent être réciproques. Bref, c'est l'humiliation.
Dès lors commence une folle surenchère, un potlatch à l'issue duquel Phillip espère retrouver son honneur, et donner une leçon à ceux qui l'en avaient dépouillé.
Mi-comédie noire, mi-roman de mœurs, Le Cadeau fait partie de ces romans anglais où la satire débouche sur le nonsense. On y rencontre une star de cinéma, des lapins nains, une paire de poneys, un voyou, et, pour terminer, le fantôme de Syd Barrett, le mythique fondateur du Pink Floyd.