L'ouvrage examine les politiques budgétaires nationales des pays de l'UEM et des membres de l'Union européenne hors euro, ainsi que la politique centralisée que l'UEM peut éventuellement mettre en oeuvre.
Son analyse se place dans une perspective macro-économique complétée par une approche micro-économique et intertemporelle. Elle envisage :
- l'efficacité des politiques budgétaires européennes et les canaux de transmission de leurs incidences,
- les effets de débordement que peuvent induire les politiques nationales à cause de l'étroite interdépendance structurelle des économies européennes,
- les stratégies budgétaires coopératives et non coopératives qui peuvent résulter de l'interdépendance commerciale et financière, et leurs relations avec la stratégie monétaire de la Banque centrale européenne.
