Le visage des bourses de valeurs a profondément changé au cours des vingt dernières années. Traditionnellement perçues comme de vénérables institutions chargées de veiller au bon déroulement des transactions boursières, elles sont désormais soumises à un impératif de compétitivité vis-à-vis de prestataires concurrents. L'essor de ces derniers est dû à la combinaison du mouvement de globalisation financière - qui a permis aux investisseurs de s'adresser à des organismes boursiers situés dans d'autres places financières-, et du processus d'innovation technologique - qui a notamment suscité l'apparition des systèmes de négociation électroniques. De telles évolutions sont porteuses de changements majeurs dans la physionomie des marchés boursiers, avec notamment l'affirmation des systèmes de négociation alternatifs aux marchés centralisés de référence et le développement de marchés boursiers à deux vitesses.
